因為業績數據被“意外泄露”，美高梅國際度假村集團不得不將2025年第四季度及全年財報提前一周發布。這份報告顯示，集團增長主要由澳門業務和數字板塊驅動，而美國本土的拉斯維加斯大道業務持續疲軟，區域性市場則基本持平。整個第四季度，集團淨營收達到46億美元，同比增長6%；全年營收為175億美元，微增1.7%。不過，市場的焦點顯然不在這份“被動公開”的成績單上，而是集中在了拉斯維加斯為何“熄火”，以及美高梅如何應對上。分析師們在電話會上連番追問，儘管CEO反覆表達樂觀，但疑慮並未完全打消。業績分化：冰火兩重天的業務版圖這份財報清晰地描繪了美高梅旗下業務的“冰火兩重天”：•增長引擎——澳門與數字：美高梅
曾經被預言“夕陽西下”乃至“瀕臨滅絕”的澳門博彩中介行業，在2026年迎來了官方的新批覆。澳門經濟財政司司長最新批准了29家博彩中介（俗稱“疊碼仔”）在澳運營。這一數字雖較2025年的24家增長了約21%，但距離官方50家的上限仍有不小距離，與2014年全盛時期的235家更是相去甚遠。數量的變化只是表象，其背後是行業遊戲規則的徹底重塑。隨著中國持續打擊跨境賭博與資本外流，以及澳門《新博彩法》的落地，博彩中介的傳統暴利模式已成曆史，一個在嚴格框架內尋求生存的新時代已然開啟。批准數量回升，但行業今非昔比儘管獲批數量有所增加，但當前的博彩中介行業與十年前相比已發生了根本性改變。分析師曾預測，在嚴監管
2026 年開年澳門博彩業迎來 “開門紅”，1 月博彩總收入（GGR）高達 27.9 億美元，不僅同比大漲 24%，還創下 2019 年以來同期最高紀錄。這一成績較去年 12 月的 26.1 億美元環比增長 8.4%，彰顯市場強勁複蘇勢頭。隨著春節假期臨近，博彩與非博彩消費有望進一步升溫，為全年增長奠定堅實基礎。2025 年澳門 GGR 已達 309 億美元，同比增長 9.1%，持續向好的趨勢令人期待。相關澳門博彩行業複蘇動態與數據解讀可在 PASA 官網查詢參考。核心數據亮眼：GGR 同比環比雙增 全年表現穩健澳門 1 月博彩數據呈現多重突破，複蘇動能十足：1 月核心成績：GGR 達27.9
拉斯維加斯金沙集團（LVS）2025 年第四季度業績迎來高光時刻，旗下新加坡濱海灣金沙（MBS）憑藉創紀錄表現成為核心亮點，被集團董事長贊為 “賭場酒店史上最佳季度”。與此同時，澳門市場依託高端客戶業務穩步發力，但大眾市場未能恢複至以往高點，行業薪資調整也隨經濟穩定有所放緩。相關亞太博彩行業業績分析與合規參考可在 PASA 官網查詢。MBS 業績爆發：50% EBITDA 增長提振集團新加坡濱海灣金沙的亮眼表現成為 LVS 第四季度的核心增長引擎：關鍵業績：MBS 調整後物業 EBITDA 同比暴漲超 50%，達到8.06 億美元的曆史峰值；集團營收：這一表現直接帶動 LVS 第四季度總營收達
澳門 12 月酒店均價出現下滑，但旅遊業保持旺盛勢頭，各檔次酒店客流量充足；與此同時，永利度假村在阿聯酋阿爾馬里安島打造大型員工住宅社區 “永利綠洲”，計劃 2026 年夏季開放。一邊是澳門文旅博彩市場的供需動態調整，一邊是國際度假村對員工體驗的重磅投資，行業呈現多元發展態勢。相關文旅博彩行業市場動態與合規案例可在 PASA 官網查詢參考。澳門酒店市場：價格下滑 occupancy 與客流雙高澳門酒店市場呈現 “價跌量升” 特徵，供需格局與旅遊熱度形成鮮明呼應：價格調整情況12 月整體均價同比下降4.7%，五星酒店降幅最明顯，達 6.2%，均價約 1391 澳門元；三星酒店降幅 6
花旗银行 1 月调研显示，澳门博彩市场开年迎来高端中场板块的显著增长，即便整体玩家数量有所下滑，高价值玩家的投注力度却逆势大增。高端中场玩家平均投注额达 28,424 港元，较去年 1 月的 20,160 港元飙升 41%，接近 2025 年黄金周水平；总投注额同比增长 25% 至 1600 万港元。鲸鱼玩家表现更为抢眼，投注量同比激增 72.3%，人数也增长 16.7%。不过，摩根大通却下调了 6 家澳门运营商 2026 年 EBITDA 预期，平均降幅 3%-4%，反映出市场增长与盈利压力并存的现状。相关澳门博彩市场分析及合规案例可在 PASA 官网查询参考。高端中场：投注额逆势增长 头部
澳門經濟在 2025 年末保持穩定態勢，但增長動力已顯放緩跡象。博彩收入雖同比仍有增長，但 12 月較 11 月小幅下滑，顯示增速正在收窄。旅遊業持續發力，全年訪客量達4006 萬人次，創下曆史新高，遠超 2019 年同期水平。勞動力市場韌性十足，失業率穩定在1.7%，反映出市場對勞動力的強勁需求。不過中小企業面臨外部不確定性與消費模式轉變的雙重壓力，居民收入增長乏力。相關澳門經濟及博彩行業合規數據可在 PASA 官網查詢參考，整體經濟呈現 “穩中有調” 的格局。核心指標：博彩增速回落 旅遊表現亮眼2025 年澳門博彩收入同比仍呈增長態勢，但增速已明顯放緩。11 月日均博彩收入達7.03 億澳
新春伊始，澳門博彩運營商金沙中國有限公司為團隊送上了一份開年大禮。公司宣布，將向合資格的全職員工發放2025年度酌情獎金，並自2026年3月1日起上調薪酬，加薪幅度介於2.0%至4.0%之間。這份實實在在的獎勵，將惠及公司接近99%的團隊成員，覆蓋規模接近2.8萬人。獎金如何發放？明確到賬日期與規則根據公司聲明，這筆相當於一個月薪資的酌情獎金將於2026年2月6日發放。發放對象主要面向入職滿一年或以上的非管理人員。對於管理層員工，獎金將根據個人績效、公司管理激勵計劃及財務成果綜合評定。此外，公司也考慮到了入職未滿一年的新同事，只要他們在2025年10月1日前入職，並且在獎金髮放日仍在職，就能獲
永利度假村（Wynn Resorts）於2026年1月宣布了一項重要人事變動：集團首席財務官（CFO）朱莉·卡梅隆-杜（Julie Cameron-Doe）將於2026年年中退休，現任永利澳門首席財務官兼首席行政官的克雷格·傑弗裡·富勒洛夫（Craig Jeffrey Fullalove）將於同年4月1日正式接任。此次交接並非簡單換將，而是一次深思熟慮的戰略安排，核心在於確保在集團全球激進擴張的同時，其最重要的利潤引擎——澳門業務的財務戰略與管理連續性不受絲毫影響。交棒細節與平穩過渡設計此次高管交替計劃周密，體現了永利對平穩過渡的高度重視。根據美國證券交易委員會（SEC）的正式檔案，卡梅隆-杜
澳門博彩業去年第四季度的成績單，可以說是“喜憂參半”。根據花旗銀行最新發布的投資備忘錄，儘管行業總收入預計有不錯的增長，但突如其來的一系列運營開支，實實在在地擠壓了利潤空間。這些錢主要花在了承辦NBA中國賽和第十五屆全運會，以及處理部分衛星賭場關閉的後續事宜上。不過，分析師們依然保持樂觀，認為增長勢頭會延續到2026年。• 三大成本壓力源，直接拉低利潤率原本，市場預期澳門博彩業在2025年最後一個季度能憑藉收入增長實現更強的運營槓桿效應。然而，計劃趕不上變化。花旗指出，幾項增量成本成為了“利潤吞噬者”：首先是NBA中國賽，這類國際頂級賽事落地，相關的接待、安保與推廣費用不菲；緊接著是第十五屆全
澳門六大博彩運營商在2025年最後一個季度，雖然交出了營收增長的答卷，但利潤表現卻受到了一些特殊事件的“幹擾”。行業分析師指出，NBA中國賽、第十五屆全國運動會以及衛星賭場關閉帶來的調整，共同推高了運營成本，對利潤率的提升造成了不小的壓力。大型活動成成本“推手”，蠶食運營槓桿花旗集團的分析師直言，若不是幾項重大活動及相關調整帶來的額外開支，第四季度的行業運營槓桿本應更強。他們估計，當季行業EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）同比增長了13%，達到接近22.5億美元。其中，金沙中國作為NBA中國賽的推廣方，在威尼斯人場館承辦了賽事；而所有持牌商則為在澳門、香港和廣東聯合舉辦的第十五屆全國運動會提供
農曆新年臨近，澳門博彩業迎來“開門紅”。根據Seaport Research的最新報告，2026年1月澳門博彩總收入（GGR）預計將同比增長19%，達到約217.3億澳門元（約27.1億美元）。這個強勁的開局，為全年市場複蘇注入了一針強心劑。1月開局強勁，單日收入或破8.5億這份樂觀的預測，建立在火熱的節日數據之上。報告指出，在1月1日至4日的元旦假期期間，澳門的日均收入可能超過了8.5億澳門元。分析師Vitaly Umansky認為，這19%的增幅，有一部分原因在於對比基數較低，但更重要的驅動力來自市場本身。他在報告中強調：“澳門是一個長期增長的市場，這背後是中國日益增強的財富效應，以及人們
最近，澳門司法警察局公布了一宗偽造賭場籌碼詐騙案，抓了四名內地男子，他們涉嫌用假籌碼從賭客那兒騙走了差不多27萬港元。有意思的是，雖然有三名賭客中了招，但涉及的賭場居然沒賠錢——看來假籌碼還沒流通到賭場手裡就被識破了。假籌碼如何流入賭場周邊？事情得從今年1月3日說起。當時，一名嫌疑人在路氹的一家賭場裡，想跟一名男賭客換七個面值一萬港元的籌碼。那賭客一看就覺得不對勁，雙方爭執起來，驚動了賭場工作人員，這才報警。警察到場後把兩人都帶回去問話，一查，那七個籌碼果然是假的。更巧的是，警方在處理這起案件時，又接到同一家博企旗下在路氹和新口岸另外兩家賭場的報告，說他們也發現了假籌碼，加起來一共18個。警察
澳門博彩業在新牌照制度下正經曆一場深刻的變革。最近一項發表在《全球博彩與旅遊研究》上的同行評議研究揭示了一個關鍵趨勢：與疫情前的2019年相比，賭場運營商的收入雖然尚未完全恢複，但他們在支付中介傭金、激勵和回扣上的花費卻大幅下降了37%至49%。這意味著，行業正用低得多的成本，創造著相近水平的博彩收入。行業轉型，成本結構重塑這項由學者們進行的研究指出，這種變化並非簡單的周期性複蘇，而是由監管變革驅動的“結構轉型”。在新的博彩批給制度和修訂後的中介法之下，博彩中介不能再以利潤分成模式運營，且只能與一家承批公司合作，其角色已被大幅縮減為受上限約束的、基於泥碼的傭金制。研究告訴我們，這套監管組合拳有
摩根大通最近发布报告，给澳门博彩业未来走势画了一张清晰的路线图。报告预计，2026年澳门整体博彩毛收入（GGR）将增长5%至6%，这个增速看起来温和，但背后的结构性变化更有看点——行业利润增长可能首次小幅跑赢收入增长，标志着盈利能力的实质性改善。市场表现超预期，中场成绝对主力刚过去的2025年，澳门博彩业交出了一份亮眼的成绩单。全年GGR达到2474亿澳门元，同比大增9%，几乎是市场最初预期的两倍。特别是第四季度，创下了六年来的最强表现。细看数据，驱动复苏的核心引擎早已切换：大众中场业务的收入持续保持在疫情前水平之上，而贵宾厅业务尽管在2025年有意外强劲表现，但预计2026年将因高基数而回落
別看12月數據有點讓人小失望，澳門博彩業在2025年全年的表現其實還是挺亮眼的。根據花旗銀行（Citigroup）最新發布的報告，澳門2025年12月博彩毛收入為208.88億澳門元，雖然實現了15%的同比增長，恢複到了2019年同期約91%的水平，但這個數字還是比花旗自己預測的少了約5%，也低於市場普遍預期3%左右。不過報告也指出，這主要是貴賓廳（VIP）贏率短期偏低造成的波動，不影響整體增長勢頭。2025全年表現超出預期，旅遊複蘇是主要推手儘管12月略有放緩，但澳門博彩業在2025年交出了一份不錯的成績單。全年累計博彩收入達到2,474億澳門元，實現了9%的同比增長。這個成績不僅超過了特區