全球领先的博彩科技公司Playtech最近发布了一份积极的交易更新。公司预计，其2025财年的调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）将达到至少1.95亿欧元，这一数字明显高于分析师此前预估的1.5亿至1.87亿欧元区间。业绩跑赢预期，主要得益于在美洲市场，尤其是美国和墨西哥的强劲增长。尽管公司在此期间主动剥离了部分业务并面临新的监管挑战，但其在美洲的长期投资终于开始加速转化为利润。公司CEO对2025年末的表现感到欣喜，并表示将继续在美洲等增长机会明确的地区进行选择性投资。
业绩亮点：美洲市场驱动增长
Playtech的这份成绩单颇为亮眼。根据提前发布的交易更新，公司在2025年下半年，尤其是第四季度交易表现“强劲”，这主要归功于美洲市场的出色表现。更难得的是，这一利润增长是在面临多项不利因素下实现的：
•业务剥离：公司在2025年上半年以约23亿欧元的价格出售了其意大利子公司Snaitech，以贯彻其成为纯粹B2B供应商的战略转型。同时，公司也已出售了德国的B2C业务HappyBet。
•合资协议变更：与面向墨西哥市场的运营商Caliente的合资企业条款在2024年9月修改，Playtech停止了收取额外的B2B服务费，导致该合资企业在2025年上半年的收入贡献下降。
尽管有这些“逆风”，但美洲市场的增长势头更猛，成功推动了整体利润超出预期。
战略调整：聚焦B2B与区域深耕
这份业绩也印证了Playtech近年的战略转型初见成效。公司正坚定地从过去的混合商业模式，转向专注于为运营商提供技术解决方案的纯B2B供应商。出售Snaitech和HappyBet正是这一战略的体现。与此同时，公司持续多年在美洲“稳步投资”，如今进入了收获期。CEO表示，近年来投资的回报已经开始“加速”并体现在盈利能力上，这让公司得以带着“良好势头”进入2026年。公司将把资源更多地配置在美国及美洲其他具有增长机会的市场。
未来展望：乐观预期与税务挑战并存
尽管对增长充满信心，Playtech也坦承未来面临的挑战。其中最大的“逆风”之一来自英国市场。英国政府已宣布，从今年4月起，远程博彩税将从21%大幅提高至40%，并且从2027年4月起，远程投注的一般博彩税也将从15%升至25%。这无疑将增加在该地区运营的成本。
不过，Playtech对中期前景仍持乐观态度。公司给出了积极的指引，预计中期调整后EBITDA将在2.5亿至3.5亿欧元之间，中期自由现金流预计在7000万至1亿欧元之间。这表明管理层相信，美洲等核心增长区的动力足以抵消部分市场的监管压力。如何在监管趋严的全球环境中，通过精准的区域布局和技术优势保持增长，将是Playtech未来面临的核心考题。关注全球博彩科技巨头战略动向与财务表现，可访问PASA官网获取专业分析。
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