J.P. Morgan分析师Joseph Greff下调了他对凯撒娱乐公司第四季度拉斯维加斯大道现金流的预测。
这一修正在1月2日的投资者说明中宣布，其中Greff将CZR股票的目标价格从58美元下调至57美元。报告时股票交易价格为33.42美元。
Greff将他的预测从4.99亿美元下调至4.85亿美元，与2023年第四季度的4.89亿美元基本持平。这次评估是基于赌博量的适度下降、“相对正常”的桌面游戏保持率为22%，以及较低的利润率。
分析师将这些负面现象归咎于拉斯维加斯大奖赛的参与人数低于2023年11月的首次举办。“我们怀疑12月在拉斯维加斯大道上至少是不错的，”他补充道。
在线体育博彩（OSB）为凯撒数字带来了较低的投资回报，修正为2600万美元，之前为5100万美元。Greff指出，12月中喜欢的团队倾向于赢得比赛，以及覆盖他们的点差。
有两个因素有利于赌注者而不利于凯撒。Greff推测，这种对赌注者有利的现象并非仅限于凯撒，并将是即将到来的OSB运营商财报电话会议中的一个反复出现的主题。
凯撒的亮点是其在弗吉尼亚州丹维尔的新赌场和新更名的凯撒新奥尔良赌场。它们的表现被认为足以支撑公司其他地区性财产的4.08亿美元现金流预测，无论表现如何。
Morgan分析师坚持预测凯撒从拉斯维加斯大道获得的现金流超过18.6亿美元，尽管他将地区赌场的18.2亿美元预测减少了1000万美元。他对数字投资回报3540万美元的预测也保持不变。
预计的公司费用被提高了2000万美元，达到1.9亿美元，而预计的利息费用将较低，为7.56亿美元而不是之前认为的8亿美元。公司债务被推测从12月的现金流4.9倍下降到2025年底的3.9倍。资产销售被列为减少债务的贡献因素。
Greff总结说，凯撒“拥有被低估的自由现金流生成和降低杠杆的特性，这些都没有反映在其估值倍数中。话虽如此，我们看到顽固的高共识估计比上行更有下行风险，没有充分认识到顶线增长放缓及随之而来的利润率影响。”
分析师随后警告说，2025年初的表现比较将是困难的，股价上行的动力并不大。就这样，Greff发现凯撒的估值要求不高。
将凯撒的股票描述为“坚实的中期风险/回报”，Greff最后断言，它们的价值超过了拉斯维加斯赌场运营商普遍缺乏近期催化剂的情况。他补充说：“我们也没有看到任何时期内极度负面的大动态。”
