儘管面臨稅收壓力和政策限制，歐洲娛樂巨頭Banijay依然堅定看好高度監管的歐洲市場。在3月26日面向投資者的演示中，這家Tipico和Betclic的母公司重申了對當前運營區域的信心。CEO François Riahi特別肯定了法國和德國市場的“監管穩定性”，認為這為業務提供了可預測的經營環境。數據顯示，Betclic在法國線上博彩領域穩居第一，Tipico在德國博彩市場也佔據頭把交椅，其在奧地利的Admiral博彩業務同樣處於強勢領先地位。
說句實在話，在歐洲這樣一個監管日益收緊的環境裡，能保持這樣的市場地位並不容易。Banijay在去年10月宣布收購Tipico，集團稱此舉“通過新增兩個具有領先地位的國家，強化了在體育博彩和博彩領域的領導力”。Riahi向投資者表示，歐洲仍是“全球最大、最具吸引力的地區之一”，佔到全球博彩市場的一半份額，而且與美國不同，歐洲的特點是監管可見性和穩定性更高。
頭部玩家加速整合，監管成天然護城河
有意思的是，這種向高度監管市場傾斜的策略，似乎正在成為頭部博彩集團的共同選擇。去年收購Kindred的FDJ United也採取了類似動作，在這些市場進行整合。這背後反映出一個趨勢：隨著歐洲各國稅收上調、監管收緊，中小運營商舉步維艱，而一級玩家正在藉機鞏固自身地位。
資深博彩策略師Vaughan Lewis去年11月對此評論道：“這表明，價值創造的核心動力正來自受監管市場。監管挑戰本身構成了進入門檻，這往往會提升頭部運營商的價值和可持續性。”Riahi也向投資者強調，當前市場有穩健的框架保護現有玩家，這形成了有效的進入壁壘，降低了市場被顛覆的風險。
如果把黑市排除在外，Riahi估算2024年歐洲博彩市場規模約佔全球970億歐元總收入的44%。他認為法國、德國、奧地利、波蘭和葡萄牙目前屬於服務不足的市場。以法國為例，他預計存在5到7倍的增長空間，玩家規模可從300萬增長到2000萬。Banijay的目標是在中期實現Tipico與Betclic之間1億歐元的協同效應，其中運營協同約7000萬歐元，資本支出協同約3000萬歐元。
德國監管“過於嚴苛”，黑市問題仍待解
儘管對歐洲增長前景樂觀，但Riahi在回答分析師提問時，也坦言了德國監管環境的挑戰。“德國的監管過於嚴苛，市場上仍有一部分是無保護的黑市，”他這樣說道。但他同時指出，行業有責任與政策制定者合作，共同應對日益嚴重的黑市威脅。
他認為，法國在線上博彩領域也存在類似問題。隨著集團在歐洲的版圖擴大，他們有責任去說服各國政府：當監管過於嚴苛時，黑市就會滋生，這對誰都沒有好處。德國監管機構近期報告稱黑市僅佔總市場的23%，但業內人士警告這個估計過於“保守”，實際數字可能接近50%。
在預測市場方面，Riahi表示Banijay旗下品牌在歐洲體育博彩領域沒有出現任何用戶流失。他指出，整個歐洲的監管對新奇和非體育類市場限制非常嚴格，因此預測市場在該地區沒有發展空間。
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