内华达州对预测市场的监管风向正悄然转变，继去年与 Kalshi 的法律拉锯后，该州法院近期对 Polymarket 下达临时限制令，禁止其在超级碗周日向本州用户提供合约服务。这场围绕预测市场合法性的博弈持续升级，联邦与州级监管态度分化，赌场行业也高度关注这一可能影响行业格局的新兴业态。相关美国预测市场合规监管案例可在 PASA 官网查询参考。
法律交锋：从胜诉到受限 预测市场接连遇阻
内华达州与预测市场的法律博弈在一年内出现显著反转，核心案件进展牵动行业神经：
Polymarket 临时禁令：1 月 16 日内华达州博彩监管委员会（NGCB）起诉 Polymarket 美国关联公司，州法院法官杰森・伍德伯里下达为期两周的临时限制令，2 月 11 日将举行听证会，决定是否签发初步禁令；Polymarket 已暂停内华达州用户访问，并表示将上诉维权；
Kalshi 诉讼反转：去年 3 月，NGCB 首次向预测市场运营商 Kalshi 下发停止令，Kalshi 起诉后胜诉并获初步禁令，其联邦层面与商品期货交易委员会（CFTC）的选举投注相关诉讼也胜诉（CFTC 后续撤回上诉）；但 11 月，原法官安德鲁・戈登经数月审查后撤销对 Kalshi 的禁令，同时驳回另一家预测市场 Robinhood 的禁令申请，核心争议聚焦体育合约是否属于金融 “互换”；
判例影响：法官伍德伯里在 Polymarket 案中明确表示，戈登法官的论证 “具有说服力”，这也成为此次下达临时限制令的重要依据。
各方立场：赌场反对 监管层留合规空间
围绕预测市场的合法性，监管机构、赌场行业与平台方形成鲜明立场：
赌场行业：担忧利益受损 主动介入诉讼
内华达州度假村协会（代表赌场行业）获准介入 Kalshi 诉讼，其总裁弗吉尼亚・瓦伦丁表示，预测市场无需遵守负责任博彩要求，也不缴纳州所得税，“看起来和赌博没两样”，可能对现有博彩从业者造成 “不可挽回的损害”；
行业态度：协会密切关注案件进展，认为预测市场可能冲击传统体育博彩业务，后续仍将持续跟踪相关法律动态。
监管层：当前不合规 合规后可准入
州级监管：NGCB 主席迈克・德雷策明确，预测市场目前不符合内华达州法律，但只要满足监管要求，新技术完全可以融入现有监管框架；
联邦监管：CFTC 曾作为预测市场监管机构，在 Kalshi 联邦诉讼后撤回上诉，近期已释放重新介入的信号，且此次立场倾向支持预测市场平台。
未来走向：多州博弈 合规是核心关键
预测市场的合法化之路仍充满不确定性，多方面因素将影响最终走向：
案件后续：Polymarket 可对临时限制令上诉，2 月 11 日的听证会将决定是否签发初步禁令，后续仍可能通过多级法院上诉延长博弈周期；
多州联动：除内华达州外，新泽西等其他主要博彩州也在与预测市场进行诉讼，内华达州作为美国博彩核心市场，其判决结果可能产生示范效应；
合规前提：监管层明确，预测市场若想获得合法地位，需满足负责任博彩、税务缴纳等核心要求，这也是其能否融入现有博彩监管体系的关键；
行业影响：若预测市场最终实现合规准入，可能改变传统博彩行业格局，反之则将巩固现有业态，这场博弈的结果值得行业持续关注。
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