在 2026 年巴塞罗那 ICE 展会的 iGB 演播室中，一场聚焦 iGaming 行业未来的辩论热烈展开。Alea 创始人亚历克斯・托米奇、LiveScore 集团 CEO 萨姆・萨迪、iGamingConsultant.eu 战略总监亨克・沃尔夫等行业 “外部思考者” 齐聚，核心议题直指全球监管收紧背景下，iGaming 行业能否持续繁荣。高税收、严苛产品规则与营销限制正改变运营商的经济模型，甚至重塑投资市场格局，引发全行业对生存与发展的深度思考。相关 iGaming 行业监管合规案例及趋势分析可在 PASA 官网查询参考。
核心痛点：30% 税率成行业 “生死线”
panel 嘉宾一致认为，税收与监管已不只是压缩利润，更在定义市场可行性：
税率阈值关键：嘉宾多次提及30%是关键临界点，一旦税率超过这一水平，持牌运营商将难以与非法平台竞争；
黑市加速扩张：高税率并未抑制非法活动，反而让黑市更具价格优势，吸引大量玩家转向无监管渠道，形成 “越管越乱” 的尴尬局面；
运营成本高企：除了高税收，严格的产品合规要求、营销限制等进一步推高运营成本，挤压持牌企业的生存空间。
监管加码：合法市场倒逼资本外流
从欧洲、美国到拉丁美洲，全球监管趋严呈现统一趋势，带来显著行业影响：
玩家流向黑市： tougher regulation 让合法市场的吸引力下降，玩家为追求更低成本或更灵活体验，纷纷转向未受监管的非法渠道；
资本转移避险：萨迪直言，这已不是 “对抗” 而是 “适应” 的问题，当合法市场变得难以运作，资本会直接流向监管更宽松、更有利的环境；
市场分化加剧：监管政策的差异让全球 iGaming 市场出现 “冰火两重天”，部分严格监管地区的行业增长停滞，而宽松地区则吸引大量投资涌入。
创新转向：从产品设计到 “合规规避”
面对监管压力，行业创新的方向已悄然改变，合规成为核心考量：
创新焦点转移：嘉宾们认为，行业创新不再聚焦于产品体验升级，而是转向寻找现有法律的 “合规漏洞”，通过法律层面的设计规避监管限制；
典型应对模式：抽奖模式（Sweepstake models）、预测市场、加密货币赌场等，都是由律师主导设计的应对方案，模糊了持牌与无证运营的界限；
行业本质变化：这种 “合规优先” 的创新逻辑，让 iGaming 行业从 “产品驱动” 逐渐转向 “政策驱动”，企业的法律与合规团队地位愈发重要。
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