如果说将体育博彩外包给 Kambi，是 Glitnor 一次理性的战略妥协；那么在“三位一体”战略中，第三支柱——联盟营销（Affiliate Marketing）的缺失，则是 Glitnor 至今仍未修复的结构缺失。
更讽刺的是，这个缺口并非源于市场环境，而是与 Glitnor 千辛万苦请来的新任 CEO——Richard Brown存在着千丝万缕的历史交集，甚至可以说，是一场资本层面的“正面冲突”。
👾 一场原本完美的资本“联姻”
2022 年 2 月，Glitnor 高调宣布，已达成协议收购 iGaming 联盟营销公司 KaFe Rocks。
KaFe Rocks 当时已是行业内公认的一线联盟集团，旗下拥有包括 Time2Play.com（强调用户体验和测评深度的赌场/体育博彩比较平台）以及 USCasinos.com（美国市场的重要流量入口）在内的一整套成熟网站矩阵。
如果交易完成，Glitnor 将真正拥有自有流量发动机。
然而 9 个月后，交易戛然而止；2022 年 11 月，就在外界普遍认为交易即将完成之际，Glitnor 与 KaFe Rocks 突然联合宣布：双方“友好地决定”终止收购。
官方解释只有一句话——“鉴于当前市场条件，现在不是完成收购的合适时机。”这是一种标准的资本市场外交辞令，几乎没有解释任何实质问题。
Glitnor 随后宣布将转为 KaFe Rocks 的“重要股东”，并在同月成立 Glitnor Ventures，声称将通过投资方式继续维持与关键流量资产的关系。
但商业现实就是，持股并非控制，合作也并非等同流量自控。对于一个高度依赖获客效率的 iGaming 集团而言，没有完全控制联盟流量，就意味着命运还是掌握在别人手中。
真正让这起失败收购变得戏剧性的，是一年后。2023 年 11 月，Gaming Innovation Group（GiG）宣布，以 3500 万欧元 的价格收购 KaFe Rocks。
而操盘这笔交易的人，正是当时 GiG 的集团 CEO——Richard Brown。
在官方声明中，Brown 毫不避讳地指出：这笔收购将巩固 GiG Media 在赌场联盟营销领域的领导地位，尤其是在北美市场。
也就是说，就在他即将离开 GiG、转而出任 Glitnor CEO 的前两个月，他亲手为 GiG 拿下了 Glitnor 一年前最想要的那块核心拼图。
因此，Brown 加入 Glitnor 后，流量业务就必然是一枚集团给予他的，已经开始倒计时的定时炸弹，必须被第一个拆除。
👾 iGaming 的竞争本质，实则是一场关于流量的战争
在 iGaming 行业，技术、牌照、游戏内容固然重要，但真正决定生死的，始终只有一个变量——流量。顶级联盟集团之所以强大从来不是因为他们会“做网站”，他们往往掌控着长期稳定的自然流量。
像 KaFe Rocks、GiG Media、Better Collective 这样的联盟网络，本质上是行业的“流量央行”。
而 Glitnor 还没有这样的流量联盟。Glitnor 的 B2C 赌场品牌，无论产品多好，都必须长期向外部超级联盟支付高昂的 CPA 或 RevShare；
现在，Richard Brown 坐在了 Glitnor 的 CEO 位置上背负着一个无法回避的现实——Glitnor 最大的战略短板，正是他曾亲手送给竞争对手掌控的。
而 Richard Brown 上任后选择了一条比扩张并购更克制、也更现实的路——通过小股权投资、战略参股的方式，Glitnor得以在不控股的前提下，与关键联盟资产保持联系，既获取数据与行业洞察，也为未来更深层的合作预留接口。
这种做法短期内无法补齐流量闭环，但至少让 Glitnor 不再被完全隔绝在流量体系之外。
与此同时，Glitnor试图向中小联盟释放一个信号：即便没有超级联盟背书，也可以成为一个“好合作方”。Glitnor也在从过去“靠并购补短板”的路径，转向一套更耐心的组合打法——合作渗透、内部能力同步搭建。因为在 iGaming 这场长期竞争中，流量运营也是一场马拉松。
第三支柱能否真正立起来，决定的是 Glitnor 是否有资格迈过“中型运营商”这道门槛。至于结果如何，这场关于流量的较量，才刚刚开始。
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