Underdog退出北卡体育博彩联盟成立，预测市场迎关键转折

就在上周，博彩行业刚见证了一个标志性的转向：明星运营商Underdog正式宣布，将在12月16日关闭其北卡罗来纳州的体育博彩业务，把所有精力都投向了预测市场。这可不是孤立事件，背后是整个行业格局的暗流涌动。紧接着，Kalshi、Crypto.com、Coinbase等一批科技和交易巨头联手，高调成立了美国预测市场联盟（CPM），正式抱团争夺行业话语权。这个时间点，选得相当微妙。

一个明星玩家的战略转向：从退场到入局

Underdog的决定让不少人感到意外。毕竟北卡市场表现正热，但他们却果断关停了该州唯一的体育博彩业务，将未结算的投注全部按赢局处理，用户资金安排得明明白白。公司明确表示，未来的核心就是预测市场，而且已经通过子公司申请加入国家期货协会。这步棋，被业内普遍解读为“弃卒保车”，集中火力押注下一个增长极。他们的名字，也出现在了新成立的CPM联盟创始成员名单里，意图不言自明。

行业巨头抱团取暖，争夺联邦监管话语权

Underdog的转型，恰恰是预测市场行业集体行动的一个缩影。新成立的CPM联盟，把Kalshi、Crypto.com、Coinbase、Robinhood和Underdog这些重要玩家聚在了一起。他们的核心诉求非常明确：反对各州零敲碎打的监管，争取统一的联邦层面规则。

目前，以路易斯安那州、康涅狄格州为代表的多个州监管机构，都把体育事件合约视作非法体育博彩进行打击。但联盟方面坚决反驳，认为其产品应归属于美国商品期货交易委员会（CFTC）管辖的“商品”范畴，而非各州的赌博法律框架。联盟执行董事Matt David直言不讳：“预测市场是新型的公共基础设施，美国是最大的前沿市场，我们需要的是一个全国性的声音，而不是50种互相矛盾的解释。”

百亿市场与监管拉锯战

巨头们如此急切地抱团，是因为盘子确实够大，增长也够快。据Kalshi的CEO透露，目前预测市场的年化交易额已经超过1500亿美元，这个数字足以让任何传统金融产品侧目。Kalshi自己在最新一轮融资后，身价直接翻倍到了110亿美元。

但高增长伴随着高压监管。各州执法行动（如停止令、诉讼）与联邦层面的暧昧态度（如CFTC的不行动立场）并存，让整个行业处于巨大的不确定性中。联盟的成立，就是要以集体身份游说政策制定者，强调联邦监管在防止内幕交易、保护消费者方面的必要性，试图将游戏规则拉向对自己有利的一面。