随着博伊德游戏公司周四公布第四季度业绩，拉斯维加斯赌场运营商的财报季正式开始，但一位华尔街分析师认为，与一年前相比，拉斯维加斯对投资者的吸引力“减弱”了。
麦格理证券研究的查德·贝侬周一向投资者发表了一份报告，称基于第四季度市场数据，他预计拉斯维加斯运营商将报告与第四季度收益“一致”的Strip区段业绩。
“过去一个月，拉斯维加斯的共识EBITDA下降了大约4%，具体来说是MGM下降2%，永利度假村下降8%，凯撒娱乐下降1%。”贝侬写道。
本季度的关键项目包括凯撒的2023年第四季度在其凡尔赛塔楼的中断和低持有量；MGM在F1赛事中的30百万美元EBITDA逆风，以及2023年第四季度70百万美元的持有量收益；以及永利在2023年第四季度包括10百万美元的持有量，此外还从2023年高端F1消费者中获益最多，贝侬说。
“总体来看，鉴于2024年行业/公司增长负面，拉斯维加斯看起来不如去年这个时候有吸引力。我们预计这种情况将在2025年继续，特别是2025年第一季度。我们更倾向于中高端投资组合，但也预计会有更多的并购活动，鉴于2024年房地产投资信托活动低迷。”
贝侬提到，Strip在12月产生了881百万美元的收入，同比下降3%，他们认为这与运营商的预估相比是一个略微积极的结果。
“考虑到12月比去年少了两个周末日，而且面临着与2023年12月的高比较基准（当时创下了Strip月度游戏收入的最高纪录），我们对月度结果相当看好。”贝侬说。
“令人印象深刻的是，12月的老虎机营业额同比增长了1%，但百家乐的下注量同比下降了4%。12月的结果导致第四季度Strip的博彩收入同比下降了3%，这比2024年第三季度同比下降7%有所改善。这与美国其他地区赌场12月同比增长2%，2024年第四季度同比增长1%相比。”
在非博彩方面，“第四季度Strip的每间客房收入同比下降了8%，这是因为11月F1比赛的高比较基准，大致符合我们的预期。”贝侬补充说，基于第四季度市场数据，拉斯维加斯Strip的MGM、永利和凯撒预计将报告第四季度收益“一致”。凯撒直到2月25日才公布财报。
12月，拉斯维加斯本地的博彩收入同比增长了14%。
“基于第四季度市场数据和2024年的收益趋势，我们预计拉斯维加斯的红岩度假村、金娱乐和博伊德将表现一致，而博伊德在中西部和南部将超出预期。”贝侬说。
作为提醒，杜兰戈赌场和度假村于2023年12月5日开业，这应该会使第四季度与竞争对手博伊德的比较稍微容易一些，贝侬说。“尽管如此，我们预计博伊德的超常表现主要来自其中西部和南部区段。对于红岩度假村来说，电话会议的很大一部分将关注杜兰戈的下一阶段，管理层预计这将在2025年造成2300万美元的中断。”
