2025年，法國受監管博彩市場交出了一份穩步向好的成績單。根據法國國家博彩管理局於近日發布的年度市場評估報告，全行業博彩毛收入達到141億歐元（約合166億美元），較2024年的137億歐元同比增長3%。這一增速在歐洲主流市場中處於中遊位置——落後於英國4.3%的擴張步伐，但領先於意大利1.9%的增長水平。細看增長結構，線上博彩板塊以8.5%的同比增幅跑出了遠超大盤的速度，貢獻了26.17億歐元的收入，佔總市場份額從2023年的16.4%攀升至18.5%。用法國國家博彩管理局主席伊莎貝爾·法爾克-皮埃羅坦的話說，2026年正在成為整個博彩市場的決定性年份，無論是整合并購、扭轉下滑趨勢，還是在世界盃前夕應對加劇的競爭，各項指標都在閃爍紅燈。在這樣的大背景下，這份年報不僅記錄了一年的增長軌跡，更透露出法國博彩監管層在鼓勵創新與防範風險之間的微妙平衡術。
線上板塊全線上揚，體育博彩領跑增速
線上博彩的三個核心品類在2025年均錄得正增長，其中體育博彩一馬當先。體育博彩全年貢獻毛收入17.66億歐元，同比攀升10.4%，投注額增長12%至115.17億歐元，佔據線上博彩總收入約68%的份額，較兩年前提升了整整6個百分點。足球和網球是拉動投注額增長的兩大主力，分別貢獻了增量中的49%和30%。體育博彩活躍賬戶數達530萬，同比增長7.9%，獨立玩家數達360萬，增長8.6%。
賽馬博彩雖增速相對溫和，但毛收入仍增長2.4%至3.26億歐元，活躍賬戶和獨立玩家分別增長8.1%和8.4%，達到71.8萬和60.4萬。撲克板塊的表現同樣可圈可點，收入增長6.5%至5.25億歐元，完全由錦標賽玩法驅動，活躍賬戶數猛增16.5%至250萬，獨立玩家數增長15.1%至190萬。更值得關注的是玩家行為的結構性變化：參與多個品類的交叉玩家數量同比激增25%，表明用戶正從單一玩法向多元化投注習慣遷移。線上獨立玩家總數增長7.5%至420萬，活躍賬戶數增長7.1%至610萬。
實體板塊冷暖分化，FDJ穩坐半壁江山
線上之外，實體博彩的表現呈現出明顯的分化態勢。法國國營彩票與零售體育博彩壟斷運營商FDJ聯合全年毛收入達69.5億歐元，同比增長2.8%，以49.2%的份額穩坐市場半壁江山。其中法國本土彩票業務是主要增長引擎，而其在英國和荷蘭的歐洲線上業務則收縮了8%。
實體賭場板塊同樣傳來複蘇訊號，全年毛收入增長3.4%至28.16億歐元，入場人次增長2%至3160萬。老虎機依然是賭場的絕對現金牛，貢獻了約82%的賭場毛收入，傳統案頭遊戲和撲克/21點板塊則保持平穩。集團化運營在該領域佔據主導地位，約93%的賭場收入集中在大型集團手中。
不過，並非所有傳統板塊都能分享增長紅利。賽馬投注運營商PMU的處境尤為艱難，投注額下滑3.3%至64億歐元，毛收入縮水2.8%至16.5億歐元，玩家數量更是在一年內從350萬驟降至330萬，降幅達5.7%。這一持續失速的趨勢，折射出傳統線下投注模式在數字化轉型浪潮中的深層困境。
JONUM新政落地，可貨幣化數字遊戲納入監管
2025年法國博彩監管版圖的最大變數，來自一項名為JONUM的全新制度框架的正式落地。JONUM全稱“可貨幣化數字對象遊戲”，是法國2024年5月通過的《數字空間安全與監管法案》中創設的獨特法律類別，旨在規範那些遊走於傳統電子遊戲與受監管博彩之間灰色地帶的產品——典型如允許玩家獲取NFT或區塊鏈數字資產、且這些資產可在二級市場交易的Web3遊戲。
這一框架以三年試點形式運行，明確禁止JONUM遊戲以現金形式派發獎品，同時對單名玩家可累積的數字資產總值設定了上限。未成年人被嚴格排除在參與範圍之外，運營商必須在賬戶建立環節完成年齡與身份驗證，並配備遊戲時長限制、消費限額及自我排除等負責任博彩工具。任何希望在法國推出JONUM產品的運營商須向法國國家博彩管理局提交聲明，並保持詳細的活動日誌上報，涉及區塊鏈或錢包的還需向監管機構開放資金流向追蹤許可權，以滿足反洗錢與合規監管要求。
PASA官網持續追蹤全球博彩監管創新動態，注意到法國的JONUM框架是歐洲範圍內首次嘗試為區塊鏈博彩機制建立專屬監管通道的立法實踐。與比利時直接將開箱機制定性為賭博、英國選擇將開箱排除在《博彩法》之外並鼓勵行業自律的路徑不同，法國選擇了一條“第三條道路”——既不將其納入傳統博彩牌照體系，也不放任自流，而是創設一個獨立的實驗性監管空間。這一做法的底層邏輯在於承認Web3遊戲的經濟屬性已與傳統博彩存在實質交叉，與其用舊法律套新業態，不如在可控範圍內先行先試。
問題博彩隱憂與世界盃前夕的監管預警
增長的另一面是風險敞口的擴大。法國毒品與毒癮監測中心2024年的估算顯示，全國約有117萬人存在問題博彩行為，其中約36萬人被歸類為過度玩家。法國國家博彩管理局在報告中特別警告，線上板塊參與度的持續攀升可能進一步加劇博彩相關危害的暴露風險，並強調運營商必須強化對風險行為的監測能力和幹預工具的有效性。
更令監管層警覺的是，普華永道受法國線上遊戲協會委託進行的一項研究顯示，2025年約有540萬法國玩家曾在非法博彩網站參與活動，人數已超過合法市場的350萬獨立玩家，且在兩年內增長了35%。非法博彩市場的總博彩毛收益估計達20億歐元，較2023年增長25%。這些非法平台通過社交媒體廣告、網紅代言和體育贊助等方式大規模獲客，超過80%的非法博彩玩家並不知曉所使用的網站為非法。法國國家博彩管理局主席法爾克-皮埃羅坦在報告中發出了明確預警：“2026年正在成為整個博彩市場的決定性年份。在新增博彩形式不斷湧現的緊張背景下，必須繼續推動向低強度博彩模式的轉變，並對現行監管框架提出調整建議，以降低博彩活動的感知風險。”面對2026年世界盃這一重大賽事窗口，法國博彩監管正站在鼓勵市場活力與築牢防護網的雙重十字路口。
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