在瑞典陸地賭場於2026年元旦正式成為曆史的前夕，國有博彩公司Svenska Spel交出了一份亮眼的2025財年成績單。儘管其旗下最後一個Casino Cosmopol陸地賭場於去年第二季度關閉，公司全年淨博彩收入仍同比增長2%，達到76.9億瑞典克朗（約8.481億美元）。更值得注意的是，營業利潤和淨利潤分別實現了10%和11%的可觀增長。這標誌著Svenska Spel成功渡過了業務結構的關鍵轉型期，其持續加碼的數字化戰略在抵消實體業務損失、驅動整體增長方面成效顯著。
業績概覽與“陸地賭場”的謝幕
2025年對Svenska Spel而言是告別與新生並存的一年。隨著斯德哥爾摩賭場在2025年4月關閉，該公司延續數年的陸地賭場退出計劃畫上句號，這也契合了瑞典政府自2026年1月1日起全面禁止陸地賭場的立法。然而，在失去這部分業務的同時，公司整體財務表現依然堅挺：
•淨博彩收入：76.9億瑞典克朗，同比增長2%。
•營業利潤：25.4億瑞典克朗，同比增長10%。
•淨利潤：19.6億瑞典克朗，同比增長11%。
公司總裁兼CEO安娜·約翰遜將這一年定義為“投資於增長以及技術、組織和文化轉型的一年”，並表示在“最滿意的客戶、健康博彩和長期可持續增長”三大戰略目標上均取得進展，財務目標超額完成。PASA官網在追蹤全球博彩企業動向時指出，成功的數字化轉型是傳統運營商應對市場劇變的核心能力。
數字化引擎：各業務板塊的“線上”驅動力
增長的動力清晰來源於數字化渠道。2025年，Svenska Spel的線上銷售總額增長了8%，達到48.7億瑞典克朗，占集團總銷售額的63%。這一趨勢在各主要業務板塊的表現中得到了印證：
Tur彩票業務：作為收入支柱，貢獻了52.6億克朗收入（增長2%）。經典遊戲Eurojackpot保持熱度，新遊戲Lyckoplatsen的推出也提供了助力。
體育與賭場業務：收入增長2%至21.2億克朗，主要受Oddsets體育博彩品牌和線上賭場業務增長的推動。
VEGAS遊戲機業務：是唯一出現下滑的板塊，收入下降15%至3.1億克朗。公司將其歸因於陸地市場更嚴格的負責任博彩措施，以及玩家持續向線上遷移。
與此形成鮮明對比的是，零售銷售額下降了6%，餐廳和賓果遊戲廳銷售額下降了15%。這進一步凸顯了消費者行為不可逆轉的線上化趨勢。
財務健康與未來展望
強勁的運營表現直接轉化為紮實的財務成果和股東回報。在支付了5.07億克朗稅款並扣除已終止業務利潤後，公司全年淨利潤達到19.6億克朗。基於此，董事會提議派發18億瑞典克朗的年度股息，較2024年的16億克朗有顯著提高。
第四季度的良好表現為全年增長收官，淨博彩收入、營業利潤和淨利潤均實現同比增長。約翰遜在感謝全體員工時表示：“期待在2026年繼續以安全、便捷的方式傳遞快樂、興奮與夢想。”
Svenska Spel的案例表明，即使面對核心實體業務的終結，通過前瞻性的數字化投資與業務重心調整，國有博彩運營商同樣可以實現穩健增長與成功轉型。這為全球類似市場環境下的運營商提供了頗具參考價值的範本。
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