一年一度的超級碗不僅是體育盛宴，也是天價廣告的秀場，今年30秒廣告費平均高達800萬美元。然而，在這價值連城的廣告時段裡，有一類廣告被明確拒之門外：預測市場（Prediction Markets）。美國國家橄欖球聯盟（NFL）延續其政策，禁止這類平台在超級碗期間投放廣告。對此，曾主導新澤西州體育博彩合法化的前州長克裡斯·克裡斯蒂公開表示讚賞，認為NFL將“體育誠信與球迷保護”置於廣告收入之上。作為美國博彩協會的戰略顧問，克裡斯蒂正領導該組織與預測市場展開激烈法律鬥爭。這事兒不簡單，背後涉及州與聯邦監管權的深刻分歧，以及一個可能高達1萬億美元的未來市場。
超級碗的廣告禁令：明確的選擇與模糊的邊界
NFL對超級碗廣告有著嚴格限制。今年，像DraftKings、FanDuel這類受監管的傳統體育博彩公司仍被允許投放廣告，但每家最多隻能有6條，且廣告中不得提及或推廣其預測市場業務——這兩家公司恰恰在去年底都推出了自己的預測平台。而被完全禁止在超級碗做廣告的，是像Kalshi這樣的純預測市場運營商。NFL聯盟主席此前已明確表示，目前不會與預測市場建立正式商業夥伴關係，希望先看清監管走向。克裡斯蒂稱讚這一決定“明智”，他認為這傳遞了一個清晰訊號：聯盟支援受州監管的合法市場，保護體育的純潔性。
監管混戰：州權衛士的擔憂與行業擴張
克裡斯蒂的立場，代表了當前反對預測市場擴張的核心力量。在他看來，這不僅是商業競爭，更是原則問題。他在採訪中闡述了幾個關鍵擔憂：
•監管權歸屬：核心爭議在於，體育賽事合約應由各州監管，還是由美國商品期貨交易委員會（CFTC）聯邦管轄？克裡斯蒂認為，各州司法部長應“積極行使權利”，將預測市場告上法庭。紐約州總檢察長近日已發布備忘錄，指控預測市場是“不受監管的賭博”。
•內幕交易風險：他特別擔心預測市場容易滋生內幕交易，例如此前有交易員通過押注委內瑞拉政治變動獲利超40萬美元。更令他不安的是，竟有合約允許用戶交易大學生運動員是否轉入“轉會門戶”，“想象一下這種情況下腐敗的機會有多大”。
•行業瘋狂擴張：儘管爭議不斷，預測市場正吸引體育博彩、金融交易所、加密貨幣平台等各方湧入，行業研究公司預測其交易額在本十年末可能達到1萬億美元。
法律前景：另一場“最高法院之戰”的預演？
這場鬥爭讓不少人回想起克裡斯蒂曾帶領新澤西州、最終在最高法院推翻聯邦《職業與業餘體育博彩保護法案》（PASPA）的曆程。目前，包括新澤西在內的至少八個州已對Kalshi發出了禁止運營令。克裡斯蒂相信，關於預測市場的法律爭議最終同樣會上訴至最高法院。他認為，當前最高法院多數大法官是“支援州權利的”，並可能以類似PASPA案的邏輯看待此案，即國會不能強迫各州執行某項禁令。他自信地表示：“我相信各州從法律和實踐的角度都採取了正確的做法……我確實認為各州最終會獲勝。”這場圍繞新興金融產品與傳統博彩監管的拉鋸戰，其結局或將再次由最高法院定調，重塑美國博彩與金融衍生品的監管版圖。關注此類前沿監管衝突與最高法院博弈動態，可訪問PASA官網獲取專業分析。
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