2026 年菲律賓線上博彩（iGaming）行業將迎來關鍵變革，多項收緊後的監管新規預計 4 月正式生效，行業併購整合潮已初現端倪。菲律賓娛樂博彩公司（PAGCOR）的此次監管調整，核心並非打壓行業，而是推動規模化、規範化發展，結束長期市場碎片化狀態。業內企業正紛紛調整架構應對更高合規門檻，合規、併購與規模化已從選擇題變為生存必需。相關菲律賓 iGaming 合規轉型案例及監管細則可在 PASA 官網查詢參考。
新規核心：最低保障費 + 牌照整合 倒逼行業集中
此次監管升級的兩大關鍵舉措，直接瞄準行業分散問題：
最低保障費（MGF）制度落地：對中小型運營商形成不小壓力，即便是 HHR 這類企業也需主動適應，無法迴避；
牌照整合加速：並非大規模吊銷牌照，而是鼓勵跨業務合并重組，比如體育博彩牌照與線上賭場牌照整合、電子賓果與其他線上娛樂業務合并；
監管方向明確：PAGCOR 希望通過嚴格規則，讓行業發展更可控、穩健，徹底告別 “拿到牌照就能躺著賺錢” 的粗放時代。
行業衝擊：短期收入下滑 併購成生存必選項
新規帶來的短期陣痛已逐步顯現，行業格局正在快速重塑：
收入大幅波動：PAGCOR 數據顯示，近期線上博彩收入直接下滑了近 49%，企業經營壓力明顯增加；
單一模式難存活：僅提供單一服務的公司生存空間持續壓縮，不同牌照、業務線之間 “抱團取暖” 成為常態，主動合并重組案例增多；
過渡期持續半年：HHR 總裁安東尼・曼圭亞特（Anthony Manguiat）預測，2026 年前半年將是行業 “陣痛期”，企業需先適應規則，再談後續增長。
企業應對：合規為基 線上線下 + 內容營銷多線布局
面對監管壓力，業內企業正從多維度調整策略，主動適配新規要求：
強化合規體系：落實自我排除、家庭排除機制，執行更嚴格的 KYC 審核與最低存款限制，避免因合規漏洞引發行業 “一刀切” 風險；
布局實體網點：持牌公司需配套一定數量實體終端，菲律賓目前約有 1400-1600 家合法博彩廳，HHR 已參與近 50 家實體布局；
合規化內容營銷：將主播、網紅等內容創作者納入合規體系，HHR 旗下持牌線上賭場 Buenas PH 已與知名主播合作，推廣 “合規、負責任博彩”，貼合年輕世代消費習慣。
未來常態：線上 + 實體 + 統一監管 合規者贏未來
監管升級後，菲律賓 iGaming 行業將形成全新運營格局：
運營模式革新：“線上系統 + 實體終端 + 統一監管” 成為新常態，單純依賴線上運營的模式將無法滿足合規要求；
資金外流風險可控：曼圭亞特反對全面禁止線上博彩，認為技術條件下 “禁也禁不住”，規範監管反而能留住資金；
長期價值凸顯：短期陣痛後，行業集中度提升，規模化、合規化企業將佔據主導地位，行業發展將更穩健、可持續。
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