法國博彩集團FDJ United公布2025財年第三季度財務業績，收入同比下降3%至8.64億歐元（約10.1億美元）。公司將收入下降主要歸因於歐洲尤其是法國博彩稅上調，增稅影響達2100萬歐元，其中法國占1800萬歐元。法國自7月1日起提高線上博彩稅率，從總收入的54.9%升至59.3%，預計將使FDJ全年EBITDA減少4500萬歐元。第三季度法國彩票和體育博彩收入增長2.1%至5.95億歐元，但線上博彩和遊戲收入下降15.6%至2.09億歐元。FDJ前九個月收入27.3億歐元，同比下降2.1%，公司預計全年收入將超37億歐元，並宣布將加大成本削減力度。
收入概況與同比下降原因
FDJ United第三季度收入為8.64億歐元，較去年同期的8.9億歐元下降3%。收入下降主要受歐洲市場博彩稅增加影響，特別是法國7月1日實施的稅率上調。
公司表示，若不考慮增稅因素，收入應保持穩定。增稅總影響達2100萬歐元，其中法國市場貢獻1800萬歐元。
增稅影響與地區差異
法國自2025年7月1日起提高博彩稅率，線上博彩稅率從54.9%升至59.3%。此次增稅涵蓋實體和網路博彩活動，線上領域增幅最大。
除法國外，羅馬尼亞也增加了博彩稅，而英國和荷蘭則實施了更嚴格的監管措施，共同影響了公司業績。
法國市場業務表現
法國彩票和體育博彩作為核心業務，收入增長2.1%至5.95億歐元。剔除增稅影響後，實際增長率可達4.5%。
彩票收入增長2.5%至5.08億歐元，主要得益於抽獎遊戲和即開型遊戲；體育博彩收入保持在8700萬歐元，儘管面臨2024年歐洲杯後期的挑戰。
線上業務與國際表現
線上博彩和遊戲收入下降15.6%至2.09億歐元，主要受700萬歐元額外稅收影響。監管收緊和稅收增加共同導致該板塊業績下滑。
國際彩票收入微增0.3%至4400萬歐元，支付和服務收入下降1.8%至1600萬歐元，整體國際業務表現平淡。
前九個月累計業績
截至9月底，FDJ前九個月收入27.3億歐元，同比下降2.1%。法國彩票和零售體育博彩增長3.1%至18.9億歐元，其中彩票收入增長4.8%。
線上博彩和遊戲收入下降12.9%至6.75億歐元，國際彩票收入因出售Sporting Group下降11.5%，支付和服務收入下滑1.6%。
未來展望與業績預期
FDJ預計第四季度收入將略有下降，主要因法國彩票和零售體育博彩收入減少。線上博彩和遊戲收入可能保持穩定。
公司預計全年收入將"超過37億歐元"，經常性EBITDA約9億歐元，利潤率超過24%，均可能低於去年水平。
成本控制與戰略調整
FDJ宣布將加大成本削減力度，作為2025-2028年績效計劃的一部分。公司表示將深化轉型和績效計劃，推動戰略實施。
董事長兼首席執行官Stéphane Pallez強調："集團將根據'2028前進'計劃的增長目標，推動戰略執行。"
市場環境與監管挑戰
歐洲博彩市場面臨日益嚴格的監管環境，稅收增加和合規要求提高成為行業普遍挑戰。法國稅率調整尤其對運營商盈利能力產生顯著影響。
社會福利繳款增加自去年7月起也已實施，進一步加重了運營商的財務負擔。
業務板塊分析與調整
FDJ各業務板塊表現差異明顯，傳統彩票業務相對穩定，線上業務面臨較大壓力。公司需要調整業務結構應對市場變化。
國際擴張和業務多元化成為長期戰略重點，以降低對單一市場的依賴。
管理層觀點與回應
Pallez表示："FDJ United收入變化反映了某些市場線上業務的長期下滑，以及遊戲稅收上調的影響。我們將通過績效計劃和成本控制應對這些挑戰。"
管理層強調將繼續關注增長目標，同時適應不斷變化的監管環境。
投資者影響與市場反應
收入下降和增稅影響可能引起投資者關注，特別是對未來盈利能力的擔憂。公司成本削減計劃和戰略調整將成為關注焦點。
市場將密切關注第四季度業績和2026年展望，以評估公司應對挑戰的有效性。
行業趨勢與歐洲市場
歐洲博彩市場整體面臨監管趨嚴和稅收增加的趨勢，運營商需要適應更高合規成本和稅收負擔。線上業務尤其受到衝擊，傳統業務相對穩定。
行業整合和成本優化可能成為未來幾年主要趨勢，以提高競爭力和盈利能力。
