當菲律賓政府一邊高舉監管大旗、重點打擊以中資為主的線上博彩平台（POGO），一邊又高調宣稱博彩產業每年創造逾千億比索收入、是國家財政命脈時，一些敏銳的資本嗅到了“灰色窗口”——並迅速入場。
過去一個月，兩家香港上市公司密集布局菲律賓博彩業，步步深入、逆勢押注，耐人尋味的是，他們在中資大撤退、平台頻頻被查的當下，不是逃離，而是選擇“加倍下注”。
第一步：中資+政商聯手，共建博彩平台
最先出招的是香港上市公司【世紀娛樂國際控股有限公司】，他們與菲律賓本地政商背景濃厚的【World Platinum Technologies Inc.（WPT）】簽署合作協議，準備合資成立博彩平台，主攻系統與內容開發。合資公司註冊地選在香港，世紀娛樂持股51%。
此看似平常的合作協議，背後是中資、前政要與娛樂圈關係人共同參與的資本交織。WPT的股東陣容包括前國會議員邁克·德芬索（持股5%）、拳王帕奎奧妻子的外甥，以及英屬維京群島註冊的中資公司China Grace Worldwide（持股40%）。目標：啃下博彩內容開發這塊監管模糊、利潤豐厚的灰地帶。
第二步：LET集團砍海外資產，只押菲律賓
幾乎同時，另一家香港上市公司【LET集團】也選擇孤注一擲，撤出所有海外賭場業務（包括越南與俄羅斯），僅保留菲律賓一處——馬尼拉的【西區城市（Westside City）】博彩度假村項目。
面對財報中披露的資金緊張、借貸困難和推進風險，LET集團依然“背水一戰”。董事長羅啟邦直言，這場投資對公司來說是“生死存亡”。
共同邏輯：高壓之下尋找“灰度生機”
看似獨立的兩場投資行動，實則折射同一種邏輯：
賭菲律賓不會全面封殺博彩，只是“收緊監管”
靠合資與本地化身份“洗白”中資背景
搶佔尚有政策縫隙的合規入口
換句話說，他們押注的不是純粹的利潤，而是菲律賓博彩監管仍將維持“睜一隻眼閉一隻眼”的平衡狀態。
菲律賓，還是那座“金礦”嗎？
從現實看，博彩仍是菲律賓的財政支柱之一：
2024年PAGCOR發放牌照帶來超500億比索收入
博彩相關就業人數超3萬
年產業總收入破千億比索
即使網路博彩引發跨境洗錢、青少年沉迷等批評，PAGCOR主席騰科仍堅稱不會全面取締，而是“規範引導、合法納稅”。
對資本而言，這就是“訊號”：只要能找到合規路徑，生意仍有空間。
一邊掃蕩，一邊招商，中資資本下注的邏輯是什麼？諷刺的是，當中資背景博彩平台頻頻被查、被驅逐之際，菲律賓卻在另一邊高調歡迎合資、持牌、本地化的博彩項目落地。是打擊？還是洗牌？
對Century和LET而言，邏輯清晰：“只要不是打我們，就還有機會翻盤。”
這不是資本狂熱，而是最後的豪賭
東南亞博彩，一直是高回報高風險的“灰區博弈場”。在中國持續對外打擊跨境賭博、菲律賓自身政策高壓不明的雙重環境下，留下的只有真正敢全押、能賭命的玩家。
這不是常規投資，而是對監管態度、合規窗口與權力結構的深度豪賭——贏了，就是再造一個利潤神話；輸了，可能血本無歸。
而這場牌局，終將決定：誰還能在菲律賓賭桌上留下來。
